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债市要闻
【央行：坚定不移推动债券市场对外开放，货币政策稳健发力、物价研判又有提法】
11月16日，央行在第三季度中国货币政策执行报告中指出，加快构建多层次债券市场体系，继续扩大金融债券余额管理和宏观审慎管理试点，推动柜台债券业务发展，为中小金融机构提供多元化的债券投资交易、托管结算等渠道，提升债券市场流动性。进一步完善债券承销和做市机制，增强一二级市场联动，提升债券定价的有效性及传导功能。坚持市场化、法治化原则，继续贯彻“零容忍”理念，加大对债券市场违法违规行为的查处力度。坚定不移推动债券市场对外开放。下一阶段，将保持货币信贷平稳适度增长，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。报告首次提出，“物价涨幅总体温和，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化”。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益。
【银行理财开启第二轮下跌潮？受债市杀跌冲击】
据财联社报道，近日债券市场开启惨跌模式，至16日仍没有停止，波及大面积银行理财产品净值下跌，各机构面临巨大的赎回压力。债券市场自上周五(11月11日)开始出现急跌，于本周一(11月14日)跌幅加剧，创下债市6年最大单日跌幅，利率债各期限均大幅上行。据方正证券固收不完全统计，11月15日(11月15日较10月末净值表现统计)公布最新净值的近8000只固收类理财产品中，2600+净值下跌(据普益理财数据，截至2022年10月末，全市场存续理财产品共33332款，固收类产品最多，共有29711款)。其中，有22只产品净值跌幅超-1.00%，跌幅超-2.00%共计4只产品。有机构分析指出，受上周疫情防控优化政策二十条和房地产金融支持十六条政策的影响，支撑债市的基本面因素动摇，市场恐慌情绪集中释放。
【招银一产品触发大额赎回银行理财净值大面积回撤什么原因？影响多大？投资者该如何操作？】
近期，招银理财招睿活钱管家添金2号产品是招银理财发行的一款R2中低风险产品，无权益仓位，主投债券。相关信息显示，昨日该产品触发大额赎回，11月15日该产品净值为1.0071，较上一日净值1.0074回撤0.03%。拉长时间线来看，11月1日，该产品的净值为1.0084，也就是说半个月该产品净值回撤幅度达到0.13%。对于债券市场调整，杭银理财认为主要有三方面原因，包括疫情防控政策的优化，各地方管控力度预计出现调整；地产政策的落地提升了市场对房地产融资的信心，以及资金价格大幅抬升以及机构集中赎回导致资金面趋紧。对于债券而言，长期趋势是上涨的，目前整体风险可控，未来仍然具备收益空间。
【债券通北向通10月成交6098亿元人民币】
债券通11月16日发布运行报告显示，债券通北向通10月成交6098亿元人民币，月度日均成交339亿元人民币。国债和政策性金融债为交易量最大的券种，各占月度交易量的53%和33%。从入市情况来看，截至10月末，债券通“北向通”入市投资者达774家。
【一周内房企资金端利好政策“三连发” 有望为行业注入万亿流动性】
近一周内监管部门频繁发布利好政策。11月8日-11月14日，支持民企融资“第二支箭”、“金融16条”、预售资金监管新政陆续出台，政策“三连发”之下，房企流动性有望改善。据瑞银测算，“金融16条”发布后，银行对房地产行业总资金支持最终将超过1万亿人民币，包括政策性银行对地方政府的贷款(对未完工项目的注资)和商业银行的配套贷款(对未完工项目)、物业公司债券投资、到期贷款的授信等。有专家表示，“第二支箭”、“金融16条”、放宽预售资金监管政策的出台明显体现出，对房企总体融资放松已经落实在实际操作层面，每一项政策都给出具体操作方向和内容，这也预示着监管层对房地产重视程度进一步提升，后续推进市场稳定并转暖的大基调更为明确。
【房地产债务展期规模增至1505亿元销售端回暖仍是化债核心动力】
中指研究院监测数据显示，截至11月16日，房地产债务展期规模已达1505亿元，涉及相关房企40家；此外，约有17家企业计划推出债务重组方案。“当前多数出险房企首先选择对到期债券进行展期，延后兑付压力，为解决流动性问题争取时间。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水向表示，房企化债有赖于市场的回暖，房企的核心资产是开发项目，如果市场热度较高，核心资产能有效转化为现金流，即若市场回暖，债务展期及再融资难度也将相应下降。
【短期上行50bp，1年期同业存单发行利率已突破2.50%】
据财联社报道，存单市场交投活跃，一级存单除1M期限外正常到期，1Y期国股存单报价突破2.50%，多报在2.50%-2.51%之间，且需求较好预发近800亿。进入11月以来，存单价格大幅走高，1Y期国股存单价格由10月中旬的2%附近上行50个BP至2.50%附近，其余各期限价格在11月也存在较大幅度上行。从存单定价本身来看，同业存单参考同期限Shibor定价，并以MLF为中枢波动，资金利率是定价核心。11月以来，伴随资金利率上行，同业存单快速上行，斜率明显偏陡。华泰证券称，1年期同业存单的关键锚是MLF利率，目前二者利差已经接近历史平均水平。
解读：有专家表示，预计直至春节前，资金利率都将维持在当前中性水平，难以回到Q2、Q3低位，R007中枢预计在2%左右，1Y期国股同业存单发行利率关注2.4%-2.5%区间。
【遵义市发文支持拟上市企业发债，壮大政府性融资担保公司为发债企业提供增信】
据遵义市金融局，市人民政府办公室关于印发遵义市推进企业上市高质量发展三年行动方案(2022-2024年)的通知。文件指出，加强信贷支持力度。支持企业债券融资。积极推动符合条件的拟上市企业发行企业债、公司债、短期融资券、中期票据等各类债券融资工具。积极对接协调上交所、深交所为辖内拟上市企业发行债券融资工具提供绿色通道政策。培育壮大政府参、控股的融资担保公司，为发债企业提供有效的增信措施，建立有效的风险防范和缓释机制。妥善化解处置风险。引导上市公司运作更加规范，信息披露质量不断提升。
【日本9月所持美国国债减少796亿美元中国9月所持美债减少382亿美元】
日本9月所持美国国债减少796亿美元，至1.1万亿美元。中国9月所持美债减少382亿美元，至9936亿美元。
公开市场：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月16日以利率招标方式开展了710亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日80亿元逆回购到期，因此当日净投放630亿元。
信用债事件：
■龙湖集团：惠誉确认龙湖集团“BBB”长期外币发行人违约评级，展望下调至“负面”；
■水发集团：穆迪维持水发集团有限公司“Baa1 ”的发行人评级，同时将上述评级展望由稳定调整为负面；
■如意科技集团：新增被执行标的10亿，累计被执行89亿；
■金融街：两湖半岛公司无法按期偿还18亿元股东借款及相关利息；
■融创中国：呈请聆讯延期至2023年6月14日；
■融侨集团：“20融侨02”回售金额7.72亿元，11月16日至18日暂停转让，11月21日起进行转让；
■金科股份：“20金科地产MTN001”调整本息兑付依次延后3个月；
■德信中国：计划对旗下12月到期美元债交换要约，已与部分债权人沟通；
■雅居乐：将通过配股净融资7.83亿港元，积极准备发行中债增担保债券；
■鑫苑服务：4.02亿元存款未经同意被用于控股股东融资抵押，股票停牌；
■信达地产：交易商协会公告接受公司17亿元PPN注册额度；
■宝龙实业：“20宝龙04”追加增信保障措施进展，目前已签订《股权质押合同》；
■扬州城控集团：董事涉嫌严重违纪违法被调查；
■九江市置地投资：副总经理奚咏因涉嫌严重职务适法，目前接受监察调查；
■取消发行：22横店SCP005“”22海螺水泥GN001“”22瀚瑞投资SCP008“”22宁沪高MTN004等多只债券取消发行。
市场动态：
【债券市场|资金面延续紧势，主要资金利率全线走高】
周三资金面延续紧势，主要资金利率全线走高，DR001加权报至1.94%，期货现券延续跌势，短债跌幅更大。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.27%，5年期主力合约跌0.31%，2年期主力合约跌0.23%。银行间主要利率债收益率多数上行。
【货币市场|货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.9386%】
周三，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报1.9386%，涨8.93基点；7天期报2.0150%，涨7.21个基点；14天期报2.0661%，涨10.24个基点；1个月期报2.0515%，涨7.04个基点。
Shibor全线上行。隔夜品种上行8.3bp报1.936%，7天期上行6.9bp报1.998%，14天期上行11.8bp报2.087%，1个月期上行5.3bp报1.884%。
银银间回购定盘利率全线上行。FDR001上行9.7bp报1.95%，FDR007上行7bp报2.0%，FDR014上行10bp报2.05%。
银行间回购定盘利率全线上行。FR001上行8.54bp报2.01%，FR007上行3.13bp报2.0313%，FR014上行7bp报2.07%。
【欧债市场|欧债收益率集体大跌，英国10年期国债收益率跌14.9个基点报3.136%】
周三，欧债收益率集体大跌，英国10年期国债收益率跌14.9个基点报3.136%，法国10年期国债收益率跌12个基点报2.474%，德国10年期国债收益率跌10.9个基点报1.992%，意大利10年期国债收益率跌12.3个基点报3.917%，西班牙10年期国债收益率跌10.7个基点报3.001%。
【美债市场|美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌1.03个基点报4.226%】
周三，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌1.03个基点报4.226%，2年期美债收益率涨1.4个基点报4.365%，3年期美债收益率跌0.5个基点报4.141%，5年期美债收益率跌4.9个基点报3.855%，10年期美债收益率跌8.8个基点报3.694%，30年期美债收益率跌12.6个基点报3.844%。
（文章来源：财联社）
文章来源：财联社